YG PLUS 주가전망, 네이버 하이브와 함께 봐야되는 이유(ft위버스컴퍼니)
헤드라인 지표는 아래와 같이 대체로 애널리스트들의 예상치에 살짝 못 미치는 수준이었습니다. 다른 재무지표도 AMD가 10월 6일 발표한 예비 결과 예상치에 부합하거나 살짝 못 미치는 수준이었습니다. 한편 AMD가 제안한 4분기 및 2022 전체 회계년도에 대한 가이던스와 애널리스트들의 예상치는 다음과 같습니다. 3분기 실적과 유사하게 가이던스 역시 경제전문가들 예상치에 대략 못 미치는 수준이었습니다.
알리바바 3Q20 실적
그렇다면 알리바바 3분기 실작은 어떨까요?? 알리바바는 또다른 성장을 위해 드라이브를 거는 모습으로 보입니다. 당장의 이익보다는 외형성장에 좀 더 집중하고 있다는 것이 재무제표에서 느껴지기 때문이죠저만 그런 것일수도. 알리바바의 매출은 전년대비 30 상승한 228억달러를 찍었지만 영업이익과 순이익은 개개인별로 33, 63 감소해버렸기 때문이죠. 매출은 크게 증가했는데 벌어들이것은 이익이 줄어들면서 영업이익률도 한자리수까지 떨어져버렸죠. 중국에서 코로나가 한창 심했던 이번 해 1분기보단 좋은 영업이익률이긴 하지만은 1분기만에 다시 한자리수로 내려가면서 실적을 대충 보시면 알리바바가 흔들린다고 생각할 수 있을 것 같습니다.
알리바바 영업이익률이 많게 낮은 이유는 크게 두가지를 들 수 있을 것 같습니다. 첫번째로는 매출증가폭보다.
향후 전망
현재 거시경제시 흐름이 AMD와 같은 경기순환주에 커다란 부담으로 작용하고 있고, 그것이 실적으로도 나타나고 있는 만큼, 당분간 AMD의 주가가 좋은 흐름을 보이기는 어려울 것으로 생각됩니다. 다만, 아래 정리한 것처럼, AMD의 각 사업부문은 거대한 시류를 타고 성장할 만한 충분한 동력을 지니고 있는 것으로 보입니다. 모든 성장주 투자가 그러하듯, 코앞의 주가 등락으로부터 눈을 돌려 10년, 20년 후의 세상을 그리며 기업의 성장을 지속적으로 모니터링하는 것이 AMD에 대한 올바른 투자 전략이 아닐까 합니다.
CEO로서 놀라운 역량을 발휘하고 있는 리사 수의 진두지휘 아래 AMD가 4차 산업혁명 시대의 본격적인 도래를 알리는 선봉장이 되기를 기대해봅니다.
임베디드Embedde
3분기에 이 부문에서 발생한 영업이익이 무려 6.35억 달러인데요, 모든 사업부문을 통틀어 가장 높은 영업이익이라는 점이 첫째 눈에 띕니다. 그리고 앞서 언급했던 것처럼 향후 자일링스 인수에 따른 무형소유물 감가상각 비용이 매분기 평균적으로 약 6억 달러 이상 발생할 예정이라는 점을 고려할 때, 이미 자일링스 인수는 적어도 영업이윤 측면에서는 본전은 찾고 있는 것으로 보입니다. 특히 이번 분기 전체 매출액 556.5백만 달러에서 임베디드 사업부문 매출액 130.3백만 달러를 제외하면 426.2백만 달러가 되는데, 이것은 작년 3분기 매출액 431.3백만 달러에도 미치지 못합니다.
AMD가 2022년 실적만 바라보고 자일링스를 인수한 것은 아닐 테지만, 어쨌든 지금으로서는 자일링스 인수가 신의 한 수였다고 할 수 있을 것 같습니다.
AMD는 임베디드 사업부문의 질문 위와 같은 결과 배경으로 다음을 들고 있습니다.
클라이언트
사실 PC 필요 둔화는 이번 해 들어 문득 나타난 현상은 아닙니다. 아래 그래프에서 보시는 것처럼 PC 수요는 2011년 정점을 찍은 이후 점진적으로 둔화되고 있다가, 코로나 19의 영향으로 일시적으로 수요가 급증한 것에 지나지 않습니다. 게다가 기기별 사용시간의 변화 추이를 보더라도 모바일 기기는 지난 10년간 460나 사용시간이 늘어난 반면, PC는 사용시간이 25 늘어난 것에 그쳤습니다. 그리고 모바일 기기의 성능이 날이 점점 강력해지고 있는 만큼, 이와 같은 추세는 앞으로도 가속화될 것으로 전망됩니다.
다만, 이렇게 수요가 둔화하고 있는 PC 시장에서 AMD는 이전까지 지속적으로, 그리고 즉각적인 속도로 인텔의 시장점유율을 잠식해왔어요. 2016년만 해도 데스크톱 프로세서 시장 점유율이 10 미만이던 AMD는 2020년대 들어 20의 시장 점유율을 넘보는 수준까지 성장하였습니다.
크래프톤 주가전망
마지막으로 향후 결과 전망을 기준으로 크래프톤 주가전망을 해보겠습니다. 첫째 2022년 7월 28일 장마감 기준 크래프톤 시가총액은 앞서 언급했던 바와 같이 약 11조 9,981억 원이며 주가는 244,500원에 형성되어 있습니다. 평소에 저는 아래 공식을 이용해서 관련 기업에 대한 적정 시가총액을 구한 뒤에 주가전망치를 제시하고 있습니다. 크래프톤 영업이익치는 앞서 정리했던 2022년2024년 영업이윤 전망치 평균인 약 9,352억 원을 사용하겠습니다.
크래프톤 멀티플의 경우 현재 게임회사들에 대한 PER 및 멀티플이 상당히 낮은 시장 상황을 고려하면 20배 정도를 주는 것이 적절하다고 합니다. 사실 영업이익률이 3040 수준이라는 점을 고려하면 이것은 상당히 낮은 수준입니다.
자주 묻는 질문
알리바바 3Q20 실적
그렇다면 알리바바 3분기 실작은 어떨까요?? 알리바바는 또다른 성장을 위해 드라이브를 거는 모습으로 보입니다 궁금한 사항은 본문을 참고하시기 바랍니다.
향후 전망
현재 거시경제시 흐름이 AMD와 같은 경기순환주에 커다란 부담으로 작용하고 있고, 그것이 실적으로도 나타나고 있는 만큼, 당분간 AMD의 주가가 좋은 흐름을 보이기는 어려울 것으로 생각됩니다 좀 더 자세한 사항은 본문을 참고해 주세요.
향후 전망
3분기에 이 부문에서 발생한 영업이익이 무려 6 자세한 내용은 본문을 참고하세요.
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